Geldmarktfonds of spaarrekening: wat levert meer op?

Bruto levert een euro-geldmarktfonds per 1 oktober 2026 ongeveer hetzelfde op als de beste vrij opneembare spaarrekening: rond de 2,3 tot 2,5% per jaar. Netto is de spaarrekening voor de meeste Nederlanders met vermogen boven het heffingsvrij vermogen gunstiger, omdat box 3 een geldmarktfonds als belegging belast. En alleen de spaarrekening valt onder de depositogarantie.

Geldmarktfondsen worden steeds vaker aangeboden in apps die eruitzien als een spaarrekening. De AFM wijst erop dat consumenten soms denken dat ze sparen, terwijl hun saldo in een geldmarktfonds staat. Hieronder wat het verschil in de praktijk betekent.

Wat is een geldmarktfonds?

Een geldmarktfonds is een beleggingsfonds dat geld kortlopend uitleent: aan banken, bedrijven en overheden, voor dagen tot maanden. Het fonds koopt deposito's, certificaten van deposito, commercial paper en repo's. Het doel is een rendement dicht bij de geldmarktrente, met zo weinig mogelijk koersschommelingen.

Sinds 21 juli 2018 gelden in de EU strenge regels voor deze fondsen (verordening 2017/1131). Er zijn drie soorten: fondsen met een constante waarde die vooral in staatspapier beleggen, LVNAV-fondsen met een vrijwel stabiele koers van €1 per stuk, en fondsen met een variabele koers. Een LVNAV-fonds moet minimaal 10% van het vermogen binnen een dag en 30% binnen een week vrij kunnen maken.

Een fonds dat Nederlandse particulieren via meerdere apps kunnen kopen, is het BlackRock ICS Euro Liquidity Fund. Volgens de factsheet van augustus 2026 had het €64,2 miljard onder beheer, een gewogen gemiddelde looptijd van 52 dagen, en vervalt 33,22% van de portefeuille binnen een dag en 47,00% binnen een week. S&P, Moody's en Fitch geven het hun hoogste fondsrating.

Waarom het rendement de ECB-rente volgt

Omdat de beleggingen zo kort lopen, legt het fonds elke paar weken opnieuw uit tegen de actuele rente. Een renteverhoging van de ECB zit daardoor binnen enkele weken in het rendement. Het BlackRock-fonds vergelijkt zichzelf met €STR, de rente waartegen banken elkaar overnight geld lenen, en die beweegt mee met de depositorente van de ECB.

Dat zie je terug in de cijfers. De ECB verhoogde de depositorente met ingang van 16 september 2026 van 2,25% naar 2,50%. Het 30-daagse rendement van het fonds was op 30 september 2,40%, het 7-daagse 2,50% en het 1-daagse 2,54%. Het nieuwe renteniveau zit er dus al bijna volledig in. Een bank kan haar spaarrente sneller of langzamer aanpassen, of helemaal niet. Meer daarover in hoe de ECB-rente je spaarrente bepaalt.

Kosten: twee lagen

Bij een geldmarktfonds betaal je meestal twee keer. Het fonds rekent lopende kosten (bij BlackRock 0,10% per jaar), en die zijn al verwerkt in het gepubliceerde rendement. Daarbovenop rekent het platform een vergoeding. Een spaarrekening heeft geen zichtbare kosten. Daar zit de marge van de bank in het verschil tussen wat zij verdient en wat zij jou betaalt.

Mintos noemt op de site een rendement tot 2,5%, maar zegt er zelf bij dat dit vóór de eigen vergoeding van 0,19% is. Het voorbeeld van Mintos komt uit op 2,31% netto. Lightyear toont een rendement na kosten, inclusief het effect van maandelijks herbeleggen. Meer over het product van Mintos lees je in onze review van Mintos Smart Cash.

Risico en bescherming

Een spaarrekening is een vordering op een bank, gedekt door het depositogarantiestelsel tot €100.000. Een geldmarktfonds is een belegging. Je bezit deelnemingen in een fonds dat zelf leningen aan honderden partijen heeft. Gaat één bank failliet, dan raakt dat een klein deel van het fonds. Er is geen garantie dat je je inleg terugkrijgt: BlackRock schrijft in de factsheet dat het geld in het fonds niet beschermd of gegarandeerd is.

Bij stress op de markten mag een fonds een liquiditeitsvergoeding rekenen of opnames tijdelijk opschorten. Mintos noemt dat zelf als risico. Het is in Europa bij grote euro-fondsen zelden voorgekomen, maar het is een wezenlijk verschil met een spaarrekening, waar je saldo altijd direct opeisbaar is.

Dan het platform. Platforms moeten jouw fondsdeelnemingen gescheiden houden van hun eigen vermogen. Gaat het platform failliet, dan vallen jouw beleggingen in principe niet in de boedel. Gaat daarbij toch iets mis, dan is er beleggerscompensatie tot €20.000 per belegger. Die vergoedt geen koersverlies, alleen geld of effecten die het platform niet kan teruggeven. Mintos valt onder het Letse stelsel, Lightyear onder het Estse, beide tot €20.000.

Box 3: hier zit het grootste verschil

De Belastingdienst rekent in box 3 voor 2026 met een forfaitair rendement van 1,28% op banktegoeden (voorlopig) en 6,00% op beleggingen. Een geldmarktfonds valt onder 'aandelen, obligaties, effecten en andere beleggingen', dus onder de 6,00%. Het heffingsvrij vermogen is €59.357 per persoon, en het tarief is 36%.

Onder het heffingsvrij vermogen maakt het niets uit. Daarboven wel, en flink. Het rekenvoorbeeld hieronder gaat uit van een alleenstaande met €100.000 en geen schulden, die alles op een spaarrekening zet of alles in een geldmarktfonds.

Zet daar het werkelijke rendement naast. Tegen 2,35% op een spaarrekening (bijvoorbeeld SprintSparen van Banca CF+ via Raisin per 1 oktober 2026) verdien je €2.350, na box 3 €2.163. Tegen 2,31% bij Mintos verdien je €2.310, na box 3 €1.432. Het geldmarktfonds moet dus bijna 0,7 procentpunt méér opleveren om gelijk te spelen. Dat doet het nu niet.

Is je werkelijke rendement lager dan het forfaitaire, dan kun je dat via de tegenbewijsregeling aan de Belastingdienst laten zien. Of en hoeveel dat scheelt, hangt af van je totale vermogen. Zie box 3 in 2026 voor de uitleg. Reken je eigen situatie na in de rentecalculator.

Wanneer kiezen mensen toch een geldmarktfonds?

• Boven de €100.000 per bank. Een fonds spreidt over tientallen tegenpartijen, waar een spaarrekening op één bank leunt. Spreiden over meerdere banken kan ook, maar kost meer rekeningen.
• Wie al bij een broker belegt. Geld dat wacht op een volgende aankoop staat dan in hetzelfde account, zonder overboeking naar een bank.
• Wie onder het heffingsvrij vermogen blijft. Dan valt het box 3-nadeel weg en telt alleen het rendement na kosten.
• Wie de ECB-rente direct wil volgen. Bij een rentestijging, zoals in september 2026, gaat een fonds sneller mee dan de meeste banken.

Conclusie: een geldmarktfonds is geen spaarrekening, ook al ziet de app er hetzelfde uit. Het rendement is eerlijk en volgt de markt, de risico's zijn klein maar niet nul, en er is geen depositogarantie. Voor wie boven het heffingsvrij vermogen zit, maakt box 3 de spaarrekening bij gelijke rente fors aantrekkelijker. Onder die grens, of boven de €100.000 per bank, kan een fonds wel een plek hebben.